/ 摘 要

4月乘用车零卖销量同比增长14.5%

收获于各地促耗尽战略，重复主机厂补贴加码、金融赈济、车展等线下步履的全面开动，2025年4月车市阐扬讲究。4月寰球乘用车阛阓零卖175.5万辆，同比+14.5%；1-4月乘用车零卖累计同比增长7.9%。自主品牌阐扬优于行业举座，4月自主品牌零卖115万辆，同/环比+31%/-5%，自主品牌寰球零卖份额同/环比加多8个百分点至65.5%；而主流结伴品牌零卖44万辆（同/环比-3%/-8%），其中德系/日系/好意思系零卖份额为15.6%/12.2%/4.8%（同比-3.4/-2.7/-1.1个百分点）。

新动力汽车零卖增速好于行业举座，新动力浸透率升至51.5%

4月新动力车零卖销量录得90.5万辆（同/环比+33.9%/-8.7%），增速强于行业举座，浸透率51.5%，同/环比+7/+0.4个百分点。分品牌来看，4月自主品牌新动力浸透率高达72.8%，阛阓份额72%；豪华/结伴品牌的浸透率差别为23.5%/6.8%。其中，比亚迪销量26.9万辆，阛阓份额为30%；新势力举座零卖份额同比+3.6个百分点至19.4%；特斯拉零卖份额同比-1.5个百分点至3.2%。

乘用车出口增速放缓，但新动力车出口阐扬亮眼

4月乘用车出口（含整车与CKD（全散件面貌））总量42.3万辆，同/环比-2%/+7%，1-4月乘用车厂商出口155万辆，同比增长1%，出口增速放缓。新动力车出口阐扬好于燃油车，4月新动力车出口18.9万辆，同/环比+44.2%/+31.6%，新动力车占出口总量的44.6%，同比加多14个百分点。咱们觉得燃油车出口阐扬偏弱主要由于俄罗斯车市销量下滑以及中国品牌在俄罗斯份额下滑，2025年1季度俄罗斯车市销量28.3万辆，同比降28%，中国自主品牌阛阓份额下滑至55%（2024年：58.3%）。分品牌来看，4月自主品牌出口达到34万辆，占出口总量的80%，同/环比+0.1%/-1%；结伴与豪华品牌出口8万辆，同比-10%。

这次上海车展的新车发布力度矜恤，自主新势力品牌多为中高端车型发布，且探究到2024年5月车市在以旧换新战略助力下迟缓复原，本年5月的基数相对较高，因此咱们预测5月车市增长相对巩固。出口方面，跟着中国新动力品牌国际的招供度抓续造就，以及插混汽车出口强劲，咱们预测新动力车出口仍将保管高增速。

分析师 | 陈庆、李柳晓

本文节选自交银国际已发布策动叙述《4月新动力车阐扬亮眼，预测5月车市增速巩固》（2025/05/12）。